Perusahaan membutuhkan pembaruan dalam rangka kelangsungan bisnisnya. Pembaruan berupa inovasi merupakan pengolahan pengetahuan yang didapatkan salah satunya dengan melakukan Riset dan Pengembangan. Kegiatan Riset dan Pengembanganmerupakan proses sistematis untuk mengembangkan pengetahuan yang telah ada, sehingga menghasilkan inovasi berupa produk baru, komponen produk baru, dan sistem yang lebih efisien dengan tujuan peningkatan profitabilitas perusahaan. Riset dan Pengembangan memerlukan jeda waktu untuk dapat menghasilkan manfaat ekonomis,memerlukan biaya yang relatif besar serta adanya pengaruh dari keputusan manajemendan pemilik saham. Penelitian ini menggunakan rasio Beban Riset dan Pengembangan terhadap Penjualan Bersih untuk mengukur R&D. Penelitian ini menggunakan rasio Return on Equity untuk mengukur Profitabilitas Perusahaan sebagai variabel yang terpengaruhi oleh R&D. Selain itu, penelitian ini menggunakan rasio Total InterestBearing Debt terhadap Total Equity untuk mengukur Pembiayaan Hutang dan jumlah persentase 3 kepemilikan saham tertinggi untuk mengukur Konsentrasi Kepemilikan yang bertujuan untuk meneliti sejauh mana Pembiayaan Hutang dan KonsentrasiKepemilikan dapat memoderasi pengaruh Riset dan Pengembangan terhadap
Profitabilitas Perusahaan. Dengan menggunakan analisis data panel atas Perusahaan Farmasi di Indonesia pada periode 2016-2023, hasil penelitian ini menunjukkan bahwa Riset dan Pengembangan hingga jeda waktu 2 tahun memiliki pengaruh tidak signifikan dengan arah negatif terhadap Profitabilitas Perusahaan, moderasi dari Pembiayaan Hutang yang makin tinggi mampu mempengaruhi secara positif Riset dan Pengembangan terhadap Profitabilitas Perusahaan, Moderasi Konsentrasi Kepemilikan yang makin tinggimampu mempengaruhi secara negatif, sedangkan moderasi Pembiayaan Hutang dan Konsentrasi Kepemilikan secara simultan mampu meningkatkan pengaruh Riset dan Pengembangan terhadap Profitabilitas Perusahaan.