Tujuan utama penelitian ini adalah melihat bagaimana dampak dari leverage keuangan terhadap nilai perusahaan. Objek penelitian yang digunakan adalah perusahaanperusahaan di ASEAN yang terdaftar di bursa efek negaranya masing-masing pada periode 2018 sampai dengan 2023. Penelitian ini menggunakan analisis data panel dimana variabel dependen yang digunakan untuk mengukur nilai perusahaan adalah market to book value, sedangkan untuk variabel independen utamanya adalah leverage yang diukur menggunakan total debt to total equity (D/E) dan total debt to total asset
(DR) Sedangkan variabel independen lainnya yang digunakan pada model penelitian yaitu tingkat profitabilitas, ukuran perusahaan, tingkat likuiditas, tax shield, tangibilitas aset, dan tingkat pertumbuhan. Hasil penelitian menunjukan bahwa terdapat hubungan negatif signifikan yang tercipta antara leverage perusahaan dan nilai perusahaan. Temuan tersebut bertolak belakang dengan apa yang dijelaskan dalam teori trade off, dimana hubungan yang terbentuk seharusnya positif untuk tingkat leverage dan nilai perusahaannya. Dari hasil penelitian diketahui juga bahwa terdapat beberapa variabel independen lainnya yang berpengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan yaitu tingkat profitabilitas, ukuran perusahaan, dan tax shield.