Penelitian ini bertujuan menganalisis hubungan antara penghindaran pajak dan
keterbatasan finansial (financial constraints) dengan nilai perusahaan, serta moderasi
rating Environmental, Social, and Governance (ESG) pada perusahaan terdaftar di Bursa
Efek Indonesia periode 2019-2023. Penghindaran pajak diukur dengan GAAP ETR,
financial constraints dengan Altman Z-Score, dan nilai perusahaan dengan Tobin’s Q.
Data penelitian diperoleh dari laporan tahunan dan keberlanjutan perusahaan. Hasil
menunjukkan penghindaran pajak dan keterbatasan finansial memiliki pengaruh negatif
signifikan terhadap nilai perusahaan. Praktik penghindaran pajak cenderung menurunkan kepercayaan pasar, sementara keterbatasan finansial menghambat pengelolaan operasional dan investasi. Moderasi ESG ditemukan memiliki pengaruh marginal positif signifikan dalam memitigasi dampak negatif penghindaran pajak serta memiliki pengaruh positif signifikan dalam memitigasi keterbatasan finansial melalui peningkatan kepercayaan investor terhadap keberlanjutan, transparansi, dan tata kelola perusahaan. Penelitian ini berkontribusi pada literatur terkait penghindaran pajak, financial constraints, dan ESG dalam konteks pasar berkembang. Temuan ini memberikan implikasi bagi perusahaan untuk mengintegrasikan ESG dalam strategi bisnis dan bagi pembuat kebijakan untuk memperkuat regulasi pelaporan keberlanjutan.